粤友优配腾讯控股：预计11月13日公布三季报，预测Q3营收185917~1922亿元，同比112%~150%

1. 最近拟披露财报发布日

腾讯控股（00700.HK）将于2025年11月13日公布2025年三季报。

2. 腾讯控股第三季度业绩预期怎么样？

截至2025年10月16日，根据朝阳永续季度业绩前瞻数据：

预测公司Q3营业收入1859.17~1922.00亿元，同比增长11.2%~15.0%；预测Q3净利润529.00~600.65亿元，同比变动-0.6%~12.8%；预测Q3经调整净利润636.00~727.01亿元，同比增长6.3%~21.5%。

关注后续财报数据披露后能否超预期，朝阳永续港股季度业绩前瞻数据将为投资者提供业绩鉴定。

3. 腾讯控股最新卖方观点

国海证券认为：腾讯控股预计2025Q3实现营业收入1886亿元，同比增长13%。增值服务、在线广告业务和金融科技与企业服务均实现增长，其中游戏业务和社交网络分别增长14%和5%，在线广告业务增长22%，金融科技和企业服务增长11%。毛利率预计为56%，毛利润1051亿元，同比增长18%。NON-IFRS经营利润和归母净利润分别同比增长17%和13%。

分业务来说：

1)游戏业务：2025Q3营收同比增长14%，国内增长8%，海外增长29%。《三角洲行动》单季度流水可能超80亿元，Supercell旗下《皇室战争》创新高。

2)营销服务：2025Q3营收同比增长22%，微信生态广告为主要增长引擎，视频号、小程序、搜一搜广告增长强劲。

3)金融科技与企业服务：2025Q3营收同比增长11%，支付业务稳健，云业务增速有望超20%。

海通国际证券认为：腾讯控股在第二季度实现了超出预期的业绩，收入同比增长15%，环比增长2%，达到1845亿元人民币。调整后的营业利润同比增长18%，与上年同期持平，达到692亿元人民币，营业利润率为37.5%。游戏业务表现出强劲的增长势头，国内游戏同比增长17%，国际游戏同比增长35%。广告业务收入同比增长20%，环比增长12%，达到358亿元人民币，AI技术的应用提高了点击率和广告需求。金融科技和商业服务业务收入同比增长10%，达到555亿元人民币。整体毛利率因游戏业务的有利组合和高利润业务的快速增长而提高。预计腾讯的营业利润和收入将继续增长，同时维持健康的毛利率趋势。

（注：本文相关盈利预测数据均来自朝阳永续盈利预测数据库）

风险提示：本文所示数据或案例仅供参考之用，不能作为未来投资依据。投资股票有风险，市场波动、公司业绩、政策因素等都可能导致股票价格波动。请您在投资前充分了解相关信息，并根据自身的风险承受能力做出投资决策。